TÉRMINOS CONTRACTUALES Y FISCALES INTERNACIONALES EN E&P

15 y 16 de septiembre de 2008

Horario: El horario de clases será de 9 a 12:30 y de 14 a 17:30 hs.
Lugar: El curso se desarrollará en la Sede Central del IAPG (Maipú 639).
Instructor: Carlos  Garibaldi
Precio: Socios: U$S 850 / No Socios: U$S 1050 - Valores expresados en dolares estadounidenses.

Objetivos
  • Comprender los contextos: global, regional y nacional.
  • Ser capaces de identificar, comprender y comparar cualquier esquema contractual.
  • Seleccionar un nivel de Take gubernamental y combinar variables progresivas y regresivas que sean adecuadas al nivel de riesgo y al mercado de inversores.
  • Identificar las variables críticas y las negociables.
A quién está dirigido

Profesionales involucrados directa o indirectamente en negociaciones internacionales de E&P, tanto del sector estatal como del privado.
Programa

Aspectos Globales, Regionales y Nacionales

La actitud estratégica del Estado. Fuerzas de la industria. Balance entre oferta y demanda. Escasez de crudo, geopolítica y consolidación de la industria.

Aspectos Económicos

Creación de renta. Modelar la renta. Tensión de la renta. El Take (captura) gubernamental de la renta. Cálculos de Take . Efectos multiplicadores. Efectos de los términos. Captura progresiva y regresiva. Capacidad de fiscalización. El negocio del estado. Correlación entre prospectividad y Take gubernamental. Posicionando al país.

Aspectos Financieros

Tasa interna de retorno. TIR en E&P. Estructura de capitalización. Costo de deuda. Costo de patrimonio. Volatilidad del patrimonio. Gestión de la volatilidad: leverage operativo y de deuda. Costo de patrimonio para la empresa que no cotiza en bolsa. ¿Por qué Betas tan bajos?. Efectos de escala. Efectos del leverage. Compensación del riesgo a los accionistas. Costos de agencia. El dilema de la empresa familiar. Costo de capital. Capitalización óptima. ¿Deuda marginal?. Fondos vs. oportunidades. Conclusiones para empresas. Conclusiones para gobiernos.

Los Riesgos Petroleros

Riesgos empresarios generales. Riesgos idiosincrásicos petroleros. Riesgos específicos de la locación. Comprendiendo los riesgos. Cuantificando los riesgos. Jerarquía de riesgos. gestión de los riesgos. Planeamiento de stakeholders.

Modelos Contractuales Genéricos

Familias contractuales. Concesiones. Contratos de Producción Compartida. Contratos de Asociación, Participación o Joint Ventures. Contratos Híbridos. Contratos de Servicio con Riesgo. Contratos de Servicio Puro. Híbridos de Servicio (p.e. “Contratos de Servicio Múltiple”). Modelos progresivos. Ventajas y desventajas de las licitaciones. Bonos. El riesgo de la curva base.

Aspectos Comerciales (no detalle de los legales) de los Instrumentos Contractuales

Partes. Autoridad. Definiciones. Área. Plazos. Devoluciones. Derechos y obligaciones del contratista. Derechos y obligaciones de la parte estatal. Términos contractuales y fiscales. Libre disposición. Estabilidad fiscal. Propiedad, uso y riesgo de pérdida. Gestión y control de las operaciones. Abandono. Resolución de disputas: ventajas del arbitraje internacional. Responsabilidades. Fuerza mayor. Variables negociables.

La Industria en América Latina; sus Regímenes Contractuales y Fiscales

Estructura e infraestructura regional. México. Guatemala. Cuba. Trinidad y Tobago. Venezuela. Colombia. Ecuador. Perú. Bolivia. Brasil. Chile. Argentina.

Conclusiones

Intereses del contratista. Intereses del estado. El rol del negociador. Sugerencias para gobiernos .
 
Instructor:
Carlos  Garibaldi

El Ing. Carlos A. Garibaldi, durante su carrera de más de 25 años, se ha desempeñado en Amoco (ingeniero de reservorios, operaciones e ingeniero investigador), Plains Resources (vicepresidente de ingeniería y de adquisiciones), Arthur D. Little (gerente senior), San Jorge Internacional (presidente y COO), Chevron Latinoamérica (vicepresidente de desarrollo de negocios), G&G Energy Consultants (socio) y recientemente, The Scotia Group, Inc. (vicepresidente senior).  Es también presidente del IAPG, Houston Section. 
El Ing. Garibaldi ha negociado, firmado y administrado contratos de exploración en Bolivia, Perú, Ecuador, Colombia, Pakistán, Nueva Caledonia, Australia y USA.   Estableció y administró subsidiarias y oficinas en varios de estos países.  Ha evaluado también proyectos en Argentina, Chile, México, Guatemala, Venezuela, Brasil, Canadá, Kazajstán, Azerbaiján, Turquía, Rusia, Italia, Francia, el Reino Unido, Irlanda, Noruega, Egipto, Libia, Argelia, Túnez, Marruecos, Gabón, Sudáfrica, Yemen y China.  Ayudó a dos de estos países a modificar sus términos contractuales y fiscales para hacerse regionalmente más competitivos.  Asesora actualmente a varias empresas y a los gobiernos de cuatro países latinoamericanos.
Cuenta con títulos de Ingeniero Químico (UNBA), M.S. en Ingeniería del Petróleo (U. of Tulsa) y MBA (Rice U.).  Ha sido becario del SPE y Jones Scholar.